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[돈 되는 보고서] 4월 벚꽃증시는 계속 된다! / 매일경제TV

조회수 413회 • 2021. 04. 08.

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[돈 되는 보고서] 4월 벚꽃증시는 계속 된다! / 매일경제TV.

[음악] 으 으 [음악] 으 으 [음악] 네 어제 삼성전자와 lg 전자의 일본 개 잠정 실적이 공개가 됐고 최근 코스피 시장에서 뭐 외국인들의 매수세 지속적으로 비어 주고 있습니다 장기 국제 금리도 이제 미국 10명을 채권금리 를 봤을때 좀 안정화되는 모습이고 국내 기업들의 실적 호조 까지 뒷받침이 되면서 다시 시장에 대한 기대감은 높아지고 있습니다 오늘 4월 시장 전망과 함께 그에 맞는 투자 전략 얘기를 좀 들어볼까 합니다 3 대처 증권 리서치 센터의 투자전략 김종완 김장 나와있습니다 팀 생 안녕하세요 안녕하세요 왜 저희가 4월에는 좀 시장 이제 흠 기대감이 가져볼까 하는데 먼저 4월 시장에서 좀 우려가 되는 부분은 혹시 없을까 먼저 싶어 볼게요 네 그렇죠 제가 4월 증시 전망에 제목을 꽃샘 추위는 있어도 벗고 증시는 계속된다 4 그 기본적으로는 벗고 증시가 된다 이 좋은 좋단 얘긴데 다만 제고 쎔 치우려 되는 부분도 아직 있다는 건데요 예 사실 서두에서 말씀 줄였는데 금리 안정 4 최근에 금리가 많이 안정된 게 맞습니다 그렇지만 아직까지 2분기까지 그 물가에 있는 기조 효과가 금이 상승 무료로 남아 있다라는 거죠 그럼에도 불구하고 바꿔 증시가 기대되는 점은 이제 기저 6가 만 소멸되고 나면 금리에 대한 우려가 올해는 끝날 거다 이렇게 보기 때문입니다 해서 기저효과 먼저 말씀 드리게 있는데요 4 뭐 계속 나와서 말씀드렸지만 2008년에도 그렇고 이번 코라 때도 그렇고 경기가 충격을 받다 보니까 높은 기저 가 있습니다 뭐 작년 4월에 국제 유가가 한때 선물 가격이 - 를 가기로 했고 그러다 보니까 올해 지금 본다면 cpi 소비자 볼거 가 뭐 역사적으로 굉장히 높을 수밖에 없죠 그래서 주요국 미국과 중국 뜰 이제 소비자 물가가 이제 다음주 정도 이제 발표가 되는데 그에 따른 충격이 시적으로 있을 수밖에 없다 너무 높은 물가상승률을 보다보면 제 3 컴 금리가 올라갈 수밖에 없다는 요인 인데요 4 그렇지만 그렇게 크게 우려할 부분은 않 게 즉 이지오 유가가 2분기에 소멸된다 라는 겁니다 해서 향은 없다는 거구요 그 외에도 기재 흙과 외에도 올해 정말 금리가 가파르게 올랐던 여러 요인들이 있습니다 해서 두가지의 인 들면 은 먼저 1월에 우리가 뜻하지 않은 블루웨이브 사항을 맞이했습니다 그래서 미국 그 국회 외에 선거가 1월달에 이제 보면 이제 공화당 이 상황을 가져가고 민주당이 하 오늘 가지고 할 줄 알았는데 민주 장이 막상 뚜껑을 열어보니 상 하원은 동시에 장악하는 블루웨이브 가 됐는데 그러다 보니까 이 민주당이 보통 찍고 냈을 땐 인프라 투자로 굉장히 많이 하거든요 이제 아 인프라 투자를 해야 되고 그러면 또 재원이 필요하다 보니까 체코 말해 양을 더 늘릴 수밖에 없다 그러면 채 궁금이 올라갈 수 밖에 없는거 아니야 이런 우려 때문에 도 금리가 올라가는 게 맞는데 그렇지만 최근에 이제 to 바이는 대통령이 인프라 투자 발표를 했죠 2조 달라 이상을 했는데 거기서 언급한 점이 증세입니다 그래서 공약과 같이 법인세를 인상하게 따 얘기 했기 때문에 꾸며 는 아짐 세로 재원을 조달하는 다 저런 식으로 나온다는 얘기는 결국 아 인프라 투자에 있어서 채권 바른 부담은 완화된 수밖에 없다 그에 비해서 채권 금리가 너무 가격하게 올랐다고 이제 해석이 되는 부분이고요 두번째는 이상 기운이 얻습니다 에서 뭐 한국도 올 겨울에 굉장히 추웠던 거 이제 다신 생각하 보면 기억이 나는데 미국은 더 추었습니다 해서 삼성전자 실족 또 이번에 보면 반도체가 굉장히 좋다 했는데 약간 실망 적인 부분은 이제 5 스팅 공장이 가동 중단 되어 있었죠 그 위가 한파 때문이었는데요 미국의 모 미국 그 삼성전자의 오심 공장만 가동 중단이 된게 아니라 정제 시설들도 추입 되는 가동 정당이 되다 보니까 국제 유가가 연초에 가파르게 상승했습니다 그런 영양 들 인플레 조임 풀에 대한 무료 때문에 사실 금리가 많이 올라 갔는데 이제 봄이 오고 날씨가 풀리고 당연히 그러다 보니까 정제 시설 제대로 돌아가고 이러다 보니까 최근에 보면은 상품 가격의 안정을 찾고 있습니다 그래서 어 결국 5cm 라는게 없어지는 추이 줘 뭐 그 다시 겨울로 돌아가는 게 아니듯이 4월에 일시적으로 금리 우려가 있을 수 있지만 이거는 뭐 결로 간다는 얘기가 아니라 5cm 이다 뭐 나온거 같이 상품 가격이 많이 올랐지만 최근에 보면 이제 개설이 맡기면서 안정을 타 뜻이 저런 모습과 같이 아 금리도 안정을 찾아갈 거다 4월 이후에는 이렇게 볼 수 있을 것 같습니다 사왕 주식시장 꽃샘 추위는 있어 도보 것 증시 달라고 이렇게 제목을 지어 주신 이유를 4 설명을 들으니까 이해 되는거 같은데 그러면은 4월을 이제 복어 증시로 전망하는 그 근거에 대해서 저희가 또 얘기를 들어 가야 될것 4에 전에 벚꽃구경 얘기를 좀 해야 되는것 같은데요 실적에 대한 기대 줘 제모 삼성전자 잠좀 실적을 발표했는데 뭐 예상을 떼어 먹는 9조 3천 원에 영업이익 서프라이즈를 내 습니 다 해서 사실 말씀드렸듯이 삼성전자에 대한 1분기 실적이 우려와 굉장히 많았습니다 앞서 말씀드린 이오스 팅 공장 가동 중단 그리고 촬영용 반도체 공급 부족이 주동 이런것들 때문에 1분기 실적이 불안하지 않냐 라고 받는 걱정했는데 모시 점 전망을 크게 상회하는 호실적을 했고요 4 또 최근에 보면 그 반도체 d 램 가격이 가파르게 오르고 있기 때문에 이런 부분은 1분기 보다는 2분기부터 본격적으로 반영될 수 있다 뭐 이런 기대가 이제 나타난다 라고 보는데 그럼 뭐 삼성전자를 제외하고 시장 실적은 어떻게 되냐 그래서 이 부분은 저희가 그 실적에 바로미터가 되는 수출을 통해서 확인할 수가 있는데 1월 수출이 모두 자리수 10% 를 넘었고 2월이 설이 있음에도 불구하고 조업에 수에도 불구하고 10% 육박해 씁니다 그리고 3월 수출 같은 경우에는 역대 3월 사상 최고 를 기록하면서 16.6% 가 점점 좋아지는 모습을 기록한 접 아 그걸 잊을 수가 있을 거고요 그러다 보니까 전체적으로 우리 기업들의 1분기 실적에 좋음 가능성이 뭇 꾸나 라는 거죠 그리고 추정치 쪽을 보면 사실 이어 눈썹 플러쉬 를 기록하여 가능성은 애널리스트들이 실적발표가 가까워지면서 실적 프리뷰를 낼 때 이때 이제 ir 등 더 확인하고 여러가지 사용해서 아주 긍정적인 신호들이 패치 된다 이럴때 올라가는데 맞습니다 진짜로 실적 시즌이 가가 오면서 1분기 영업익 전망이 가파르게 상영도 총장이 있습니다 그래서 이 3개의 조합으로 봤을 때는 분명히 1번 의 뭉게 실적이 시장 전망치를 없는 어닝 서프라이즈 를 기록할 가능성이 높다 라는 겁니다 그리고 실적에 방향성 인데요 물론 1분기 실적이 4월에 좋은게 중요하겠지만 기업들은 또 실적 발표 할게 가이던스 를 발표하는데 그 향 의 실적에 가이던스 가 어떤 하는데 지금 실적 전망치를 보면 어 1분기 가파르게 올라가고 이 3분기 그 다음에 4분기의 굉장히 크게 실적이 개선될 걸로 지금 전망하고 있습니다 그러다 보니까 1분기 한번 좋고 많은 그런 실적 개선이 아니라 이게 추세적으로 좋아지고 거기다 앞서 말씀드린 금리 우려가 2분기 4 소멸 된다면 우리는 이제 기대해 볼 수 있는게 이제 골디락스 증시가 오는게 아닌가 이 3분기는 우리가 다시 증시가 좋은 하기 좋은 시절이 올 수 있지 않냐 라는 기대를 높인다 고 볼 수 있을 것 같습니다 아니 뭐 골디락스 얘기를 해주셨는데 jp 모건 체이스 ceo 가 또 미국 경제가 적어도 형우 2년 동안은 최고로 좋을 거다 보안 4홀 디아스 일 거다 뭐 이런 얘기도 내더라구요 새벽에 보니까 그렇습니다 무슨 물론 이제 테이퍼링 과 관련된 아우 려가 있는데 금리가 올라 오더라도 우리가 경희 개선 추이가 소위 말하는 기업의 아루이 까 금이 올라가는 술 넘어간다면 충분히 골디락스 십니까 내년에도 개선될 수 있을 거다 라고 아모 전망할 수 있겠지만 우선 테이퍼링 이라는 건영 말 또는 내년 초로 본다면 최소한 못해서 이 3분기 정도는 우리가 향후 6개월 정도는 정말 주식 시장 하기 좋은 때가 자 이제 오는 거 아니야 라고 기대해 볼 수 있을 것 같습니다 어제 듣든 중 너무 숨이 조금 전 이길것 같은가 땅 밑 않은 생각을 개인적으로 또 해보겠습니다 아니 최근 했는데 이제 대용 저들이 좀 많이 못 각인 했었잖아요 와석리 정시에서 올해 중소형주가 뭐 더 유명하다 그러면 가치주 들에 멋도 투자 매력도가 더 부카케 될 거다 뭐 이런 이야기들이 쇼 많이 들리기는 했었는데 팀장님께서 는 좀 어떤 생각을 가지고 계세요 4 특히 미국 뽑은 가치를 강해서 2조 초 그리고 우리 증시도 소용 주 코스피 솔브 가 최근 굉장히 좋았고 대응 지가 부진하다 보니까 그랬는데 미국은 분명히 맞습니다 러셀의 2천 지수 라는 게 이게 미국의 대표적인 중소형 지수 인데 연초 위에 러 셀 2000 지수가 좋고 그 중에서 제일 좋은게 뭐냐 는 러셀 2000 같이 주 가 제일 좋다 그리고 전체적으로 보면 같이 주 가 성장 주도 높은 수익률을 기록하고 있고 금융 에너지 등이 가장 높은 수익률을 기록하고 있는데 이게 가치주 중 소용 줄에서 사실 좋은게 아니죠 이유가 있는겁니다 해서 실제로 보면 이 모멘텀을 고 며 여기서 답이 나오는데 올해는 제가 실족 상세 라고 말씀을 드렸는데 잉 모멘텀을 보면 러 3 2층 가 치즈가 가장 미국은 높다 라는 부분입니다 그러니까 사실은 가치주 중소형 질에서 올라가는게 아니라 이 모멘텀에 따라 주가가 올해는 확실히 가고 있는데 미국 같은 경우에는 보니까 중소형주 와 같이 주가가 성장 질 또는 대영주 보다 높기 때문에 계속해서 높은 수익률을 기록하고 있다 라고 이해를 하셔야 되기 때문에 사실 우리가 봐야 된건 중소형주가 치유가 아니라 올해 이익 모멘텀이 어디가 좋은지 이 부분에 초점을 맞추고 접근한 게 필요하다 알아볼수 있을것 같습니다 4 그러면 한국 시장에서 업종 그리고 스타 2의 놈인 텀이 좀 어떤 큐에 라고 셔 있는 봐야 될까요 네 앞서 말씀드렸듯이 미국 같은 경우에 같이 중소형주가 잉 모멘텀이 좋고 주가수익률 도 덕분에 좋았다 라고 말씀드렸는데 한국은 상황이 조금 다릅니다 실제로 주가 수익률을 봐도 코스트 하게 최근에 좋았다 고 하지만 연초에 코스피 훨씬 더 많이 올랐고 요 그리고 인구 모멘텀으로 봐도 우리나라는 특징적으로 같이 주세페 성장주의 의 모멘텀이 좋고 포스 닭들이 코스케 이익 모멘텀이 좋습니다 그리고 제가 나와서 계속 말씀드린 차하 전 자동차 2차전지 화학 그리고 전자의 반도체의 e 모멘텀을 좀 on 가장 높다 라고 보여지구요 그래 실제로 수익률도 업종 수익률도 오래 보면 자동차가 가장 높은 수익률을 좋겠습니다 작년 같은 경우에는 2차전지 하고 반도체와 좋았죠 예 그렇지만 올해 1분기는 자동차가 좋아서 찾아 계속 이어가고 있고 삼성전자도 호실적을 이렇게 기록하고 향후 에 2분기 전망 이런 것들을 봤을 때 반도체 업종 쉽다 주가 까지 반등 한다면 차 전이 계속해서 좀 좋은 순위를 기록할 수 있을것 같다 라고 보여집니다 해서 정리하면 이국 같은 경우엔 이 모멘텀이 중소형주가 같이 주 가 좁고 우리가 소위 말하는 세토 로테이션 자리야 지금의 국면에서는 중소형 좀 같이 주를 추정하는 게 맞다 라고 하는 부분이 맞는데 한국 같은 경우에는 잉 5 맨손 자체가 대용 주 성장주 그중에 차 전이 가장 먹기 때문에 그 이 모멘텀에 따라서 주도주 렐리 에 참여하는 전략이 한국은 더 유도 유효하다고 볼 수 있을 것 같습니다 그러면 뭐 4 활도 로서 이제 국내 정시 실적 시즌 더 본격화 됐겠다 이창화 전에 중심으로 우리가 투자 전략을 가져가야 되는 거예요 네 맞습니다 그렇게 가져와야 되는 게 맞고요 2차전 앨리는 그럼 뭐냐 라고 말씀드리면 저희가 금융위기의 때도 이제 차 화 정 이라는 자동차 화학 정유 에 레일리 를 기록했고 요 그때도 경기가 나빠진 좀 다음에 반등하는 부가 4 주도주 될리가 나왔는데 그게 우리나라 역사상 가장 긴 주도주 렐리 얻습니다 데려 하니 19개월 동안 지속되어 있는데 여기서 저희가 투자 아이디어를 얻을 수 있는게 우리나라 증시는 특징적으로 셉터 로테이션을 너무 다는 주조 줄 엘리가 시작된다면 주도주 중심의 전략이 아 유 하겠구나 라고 볼 수 있구요 그래서 그 이후에 나타난 차하 전의 자동차 2차전지 반도체의 랠리가 작년 7월부터 시작되었고 말씀드린데로 작년 같은 경우에 학과 반도체가 아이 주 조차 존중의 주도주 렐리 를 이끌어 갔다면 올해 들어서는 이제 전기차에 대한 기대가 훨씬 더 퍼지면서 자동차가 주조 줄에 랠리를 이어가고 있고 2분기 이후 천은 그 바통을 반도체가 이어 받으면서 계속해서 주도주 될리가 가지 않을까 라고 보고 있구요 물론 차전 주도 줄 엘리의 참여하는 것도 중요한데 말씀드린데로 올해는 이 모멘텀이 좋은 업종 중심의 전략이 필요합니다 해서 차하 전 주도주 렐리 중심의 전략을 펴 가면서 어 그 와중에 실적 시즌마다 이제 실적 모멘텀이 양호한 1분기 같은 경우에 증권 금융 에너지 같은 경애 지금 실적 모멘텀이 이제 좋게 나오는데 촬영 등이 나오는데 그런 없죠 그가 차하 정가 2 의 모멘텀이 암호 1 증권 철강 에너지 등의 업종 중심으로 포트폴리오를 짜 가면서 시장에 대응하는 전략이 맞지 않는 당 이렇게 보고 있습니다 네 알겠습니다 시작은 뭐 확실히 유동성에서 실적 정세로 어느정도 넘어온 부분이 있고 그를 기반으로 이 모멘텀이 카난 업종과 종목 위주로 포트폴리오를 잘 짜야 한다고 마지막 전략까지 세워 주셨습니다 오늘 충청 님이 직접 주신 좋은 자료로 방송이 좀 잘 나갈 수 있었던 것 같아요 * 빠오즈 없네 앞으로도 잘 부탁드리겠습니다 4 온다는 보고서 오늘 은 현대차 증거 4 투자전략 팀이 있는 김 중은 팀장과 함께 씁니다 오늘의 쓴 고맙습니다 감사합니다

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카즈현

조회수 180회 • 2021. 04. 07.